2024 год принес российскому венчурному рынку много перемен, оказавшись годом определяющих изменений для отечественных ИТ-стартапов. Несмотря на текущие сложности, в числе которых высокие расходы на заемные средства из-за ключевой ставки Центробанка и сохраняющееся геополитическое давление, четко прослеживается оптимистичный тренд к восстановлению доверия и активности инвесторов. Ниже мы рассмотрим, как изменился объем инвестиций, какие сегменты остаются привлекательными для потенциальных вложений, и почему эксперты венчурной индустрии верят в позитивные перспективы рынка.
Динамика рынка: меньше инвестиций, но выше возможностей
По итогам 2024 года российский рынок венчурных инвестиций в ИТ-стартапы совершил 153 инвестиционные сделки на сумму $91,7 млн (или 9,4 млрд рублей по официальному курсу Центробанка на январь 2024 года). Количество сделок снизилось на 17% по сравнению с прошлым годом, а суммарный объем вложений уменьшился на 23%. Немаловажно отметить, что средний размер одной инвестиции сократился с $0,9 млн до $0,7 млн.
Такое снижение не стало неожиданностью: тенденция к сокращению рынка наметилась еще в 2022 году, когда ИТ-стартапы ощутили пятикратное падение инвестиционной активности по сравнению с 2021-м. Однако следует подчеркнуть — динамика начала стабилизироваться, и спад уже не столь драматичен, как был два года назад. В 2023 году темпы снижения замедлились, а участники рынка уверенно смотрят в будущее, отмечая признаки восстановления.
Роль ключевой ставки и влияние Центробанка
В текущем году одним из ключевых ограничивающих факторов стало повышение ключевой ставки Центробанка до 21%. Эта мера вынудила частных инвесторов переключиться на инструменты с фиксированной доходностью, так как риски вложений в инновационные проекты стали выше, а сделки с привлечением заемных средств практически прекратились.
Управляющий директор Softline Venture Partners Елена Волотовская отмечает, что дороговизна привлечения капитала при высоких ставках серьезно ограничила возможности как для инвесторов, так и для самих стартапов. Вместе с тем она подчеркивает, что снижение ключевой ставки в будущем неизбежно приведет к увеличению объема венчурных инвестиций, спровоцировав отток капитала с депозитов и облигаций обратно в инновационные проекты.
Эксперты утверждают, что ключевая ставка Центробанка напрямую влияет на аппетит к риску у инвесторов: чем выше стоимость денег, тем менее привлекательным становится венчурный рынок. Однако многие участники считают это временным явлением и уже готовятся к изменениям в структуре инвестиций, ожидая позитивных сдвигов уже к середине 2025 года.
Геополитика, санкции и внешние ограничения
Геополитическая ситуация и ограничения на привлечение зарубежного капитала заметно повлияли на темпы роста российского ИТ-рынка. Эксперты соглашаются: несмотря на сдерживающее воздействие современных санкций, ИТ-сектор для России имеет стратегическое значение, а потому государственная поддержка и внутренние источники финансирования будут играть все более важную роль.
Отечественные компании становятся все более независимыми от внешних факторов, активно выстраивают собственные экосистемы, интегрируют государственные и частные фонды, а также используют новые источники финансирования. Подобная консолидация позволяет рассчитывать на ускоренное развитие, несмотря на сложную внешнеэкономическую среду.
Инвестиционные лидеры и приоритетные направления
Больше всего инвестиций в этом году получили разработки программного обеспечения для бизнеса: в 2024 году на этом направлении заключено 14 сделок на сумму $18,45 млн. На втором месте оказался сектор товаров и услуг для конечного потребителя (Consumer Goods & Services) — девять инвестиционных сделок на $16,21 млн.
Среди заметных проектов года — сервис знакомств Twinby, который в конце декабря привлек $4,8 млн. При этом сфера информационной безопасности также начинает получать новые импульсы к развитию: ГК «Солар» анонсировала создание нового венчурного фонда с инвестиционным портфелем до 1,1 млрд руб., что обещает множество новых сделок и открывает перспективы для талантливых команд из области кибербезопасности. Всего за период 2017-2023 года в отечественную ИБ-сферу привлекли $8 млн на 11 инвестиционных раундов, но эта тенденция начинает ускоряться.
Рост числа новых игроков и приток партнеров
По мнению участников рынка, включая Саркисова, количество активных инвесторов, готовых вкладываться в стартапы, стабильно растет. В 2024 году сразу три новых финансовых партнера присоединились к портфелям ведущих компаний. Это подтверждает оживление рынка и постепенное восстановление доверия среди участников венчурной индустрии.
Эксперты отмечают, что подобные примеры свидетельствуют о формировании зрелой экосистемы, когда молодые перспективные компании могут рассчитывать не только на «корпоративные» деньги, но и на интерес со стороны частных и институциональных партнеров с разными стратегиями и горизонтами инвестирования.
Будущее рынка: умеренный оптимизм и ожидания роста
Елена Волотовская прогнозирует, что в ближайшем будущем наблюдается замедление тренда на слияния и поглощения, а внимание инвесторов будет все чаще смещаться в сторону новых стартапов и молодых команд. Если ключевая ставка снизится в конце 2025 года, венчурный капитал получит дополнительный импульс развития, а интерес к ИТ-индустрии как к одной из самых перспективных отраслей экономики будет только расти.
По расчетам экспертов, к показателям рекордного 2021 года отрасль сможет вернуться приблизительно к 2027 году, однако уже сегодня ИТ-стартапы становятся все более зрелыми, профессиональными и эффективными в управлении инвестициями. Несмотря на текущий застой, оптимизм инвесторов основывается на устойчивом спросе на инновации, укреплении внутреннего рынка и росте числа профессиональных участников. Если сохранятся позитивные тенденции и снизится влияние негативных макрофакторов, отечественный рынок венчурных инвестиций ждет бурный подъем в ближайшие годы.
Источник: biz.cnews.ru
