136 успешных размещений облигаций за первый квартал 2025 года
Старт 2025 года стал периодом динамичного роста для российских инвестиционных банков. За первые три месяца было проведено 136 рыночных размещений облигаций на сумму 1,35 трлн рублей — это вдвое превысило результаты аналогичного периода 2024 года. Лидером рейтинга стал Газпромбанк, а пятерка крупнейших организаторов обеспечила 76% рынка. Эксперты прогнозируют сохранение высокой активности благодаря потребности компаний в рефинансировании.
Трансформация рейтинга ключевых игроков
Газпромбанк укрепил лидерство, организовав 92 выпуска на 292,4 млрд рублей. Альфа-банк совершил рывок с пятой на вторую позицию с результатом 217 млрд рублей, а ВТБ Капитал Трейдинг поднялся на третье место, привлекший почти 200 млрд рублей. Общий объем сделок достиг 1,35 трлн рублей, демонстрируя уверенный рост долгового рынка.
Концентрация рынка в руках лидеров
Топ-5 организаторов контролируют 76% рынка — на 22,5 п.п. больше, чем год назад. Александр Ермак из БК «Регион» отмечает: 52% объема пришлось на 20 крупных сделок свыше 30 млрд рублей. «72% из них составили выпуски компаний реального сектора: нефтегазовой отрасли, металлургии, химии и ритейла», — подчеркивает эксперт.
Рост валютных размещений
Первый квартал также отмечен увеличением числа размещений в иностранной валюте. Артем Стариков из Альфа-банка указывает: «Андеррайтинг по таким сделкам доступен лишь ограниченному кругу банков». Крупнейшие организаторы участвовали в двух третях валютных размещений на сумму свыше $1,8 млрд.
Динамика комиссий и рыночные вызовы
Роберт Смакаев из Совкомбанка объясняет: «Размер вознаграждения зависит от волатильности и сложности сделки. В среднем комиссии составляют 0,5–1%». Эдуард Джабаров из Сбербанка добавляет: «Работа над дебютными выпусками требует особого подхода. Для объективной оценки эффективности важны годовые результаты».
Оптимистичные прогнозы на перспективу
Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, банкиры ожидают роста активности. «Компании продолжают рефинансировать долги и привлекать финансирование для новых проектов», — отмечает Эдуард Джабаров. Роберт Смакаев подтверждает подготовку крупных сделок, включая выпуски «голубых фишек» и рефинансирование существующих займов.
Источник: www.kommersant.ru
