Крупные сделки остаются основным драйвером рынка M&A
Фото: kommersant.ru
Третий квартал 2024 года продемонстрировал впечатляющие результаты на рынке слияний и поглощений, достигнув рекордной отметки в $12,49 млрд — максимального показателя с 2018 года. Особенно примечательно, что более половины этого объема сформировали две масштабные транзакции: продажа контрольного пакета технологического холдинга Acronis шведскому инвестиционному фонду EQT Partners за $4 млрд и приобретение Первой грузовой компании банком ВТБ за $2,74 млрд.
Несмотря на внушительный объем сделок, их общее количество снизилось до 104 — минимального значения за последние четыре года. Средняя стоимость транзакций также продемонстрировала умеренное снижение на 6,5%, составив $56,4 млн. Эти изменения отражают новую реальность рынка, где крупные единичные сделки играют определяющую роль в формировании общей картины.
Текущая ситуация на рынке M&A во многом обусловлена макроэкономическими факторами, включая повышение ключевой ставки и трансформацию рыночных условий. Инвесторы проявляют повышенную осторожность при оценке потенциальных приобретений, уделяя особое внимание доходности на вложенный капитал. В современных условиях поиск активов, способных генерировать более 20% годового дохода с учетом синергетического эффекта, представляет существенный вызов для участников рынка.
Позитивные перспективы открываются в секторе услуг, особенно в сегменте гостиничного бизнеса и недвижимости. Наблюдается активная консолидация строительных компаний и растущий интерес к приобретению офисной недвижимости для корпоративных нужд. Особенно привлекательным направлением становятся инвестиции в земельные участки под строительство премиального жилья. Технологический сектор также сохраняет свой потенциал — крупные компании проявляют интерес к приобретению перспективных технологических стартапов.
Дополнительным стимулом для завершения сделок до конца года может стать грядущее изменение налогового законодательства в 2025 году. Это создает благоприятные условия для активизации рынка M&A в краткосрочной перспективе. В банковском секторе также ожидаются значительные изменения, связанные с трансформацией структуры собственности крупных финансовых организаций.
