Коррекция объемов вложений в сегментах коммерции
Инвестиции в коммерческие объекты и земли под застройку в первом полугодии показали умеренную динамику, снизившись на 38% и составив 290 млрд руб. Количество привлекательных лотов сократилось, а для приобретения существующих сложнее получить финансирование. Особенно заметно сокращение интереса к площадкам под жилую застройку. По итогам года эксперты IBC Real Estate прогнозируют снижение общего объема вложений более чем вдвое.
Динамика инвестиций и факторы влияния
По оценкам IBC Real Estate, за первые шесть месяцев 2025 года объем вложений в коммерческую недвижимость России достиг 290 млрд руб. Это минимум за три года, корректировка составила 38% в годовом исчислении. Учет включает торговые, офисные, гостиничные, складские, многофункциональные (МФК) площади и участки под жилье. Консультанты CORE.XP подтверждают общую картину, фиксируя спад на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (347 млрд руб.).
Роль прошлогодних сделок и доступность активов
Рекордные результаты 2024 года, когда сделки на 1,3 трлн руб. показали рост почти на 50%, создали высокую базу для сравнения, отмечает Микаэл Казарян из IBC Real Estate. Станислав Бибик из NF Group добавляет: рынок ощущает дефицит качественных активов. Существенный объем предыдущих лет обеспечивали операции с объектами иностранных компаний на выходе, но их предложение практически иссякло. Сложности с привлечением кредитов из-за высокой ставки также тормозят активность инвесторов, что подтверждают данные Nikoliers: средняя стоимость объекта снизилась на 19%, до 3,2 млрд руб.
Спад девелопмента жилья и логистики
Объем инвестиций в участки под жилую застройку рухнул в 2.5 раза (58.6 млрд руб.), а в МФК – в 3.3 раза. Микаэл Казарян видит причину в падении спроса на новостройки: по данным аналитиков Дом.РФ, число ДДУ в РФ за январь-май уменьшилось на 17.1%. Стабилизация цен ниже уровня инфляции снижает рентабельность девелоперов. Интерес сохраняется преимущественно к площадкам с готовой разрешительной документацией.
Складской сектор, по данным Ирины Ушаковой (CORE.XP), потерял 45% объема инвестиций (60 млрд руб.) после периода активного роста. Спрос сократился, а вакантные площади растут. Торговая недвижимость также столкнулась с оттоком: за I квартал инвестиции упали на 22% год к году.
Офисный рынок и рост гостиничного сегмента
Вложения в офисы сократились на 33% (111 млрд руб.). Сделки затрудняет низкая вакантность в центральных локациях Москвы и Санкт-Петербурга. Однако Станислав Бибик подчеркивает: сегмент остается перспективным для инвестиций благодаря потенциалу роста ставок аренды.
Главным позитивным исключением стал рынок гостиничной недвижимости. Аналитики IBC Real Estate зафиксировали рост инвестиций на 6% (до 12.2 млрд руб.), поддержанный увеличением въездного туризма и государственными инициативами.
Прогнозы восстановления рынка
Андрей Постников из Ricci Investments выражает осторожность: оживить рынок поможет лишь смягчение кредитно-денежной политики. Несмотря на отдельные точки роста, годовой прогноз экспертов IBC Real Estate остается сдержанным – ожидается снижение оборота более чем в 2 раза относительно пиков 2024 года.
Источник: www.kommersant.ru
